蓝思科技拟收购裴美高国际，押宝液冷与AI算力
国际电子商情11日讯 12月10日晚间，蓝思科技发布公告称，公司已在中国香港与吕松寿（LEU, SONG-SHOW）签署《股权收购意向协议》，计划以现金及其他合法方式收购其持有的裴美高国际有限公司（PMG International Co., LTD）100%股权。公告显示，此次签署的协议为意向性协议，具体交易金额、交易方案等细节将待尽职调查、审计及评估完成后进一步协商确定，最终条款以双方正式收购协议为准。本次交易不构成关联交易或重大资产重组，预计不会对公司本年度经营业绩产生直接影响。
资料显示，裴美高国际是一家注册于萨摩亚的有限责任公司，法定代表人吕松寿与蓝思科技控股股东、实际控制人及高级管理人员不存在关联关系。该公司持有元拾科技（浙江）有限公司95.11645%的股权，为元拾科技的实控人与控股股东。
元拾科技成立于2003年8月，注册资本2150万美元，经营范围涵盖金属工具制造、金属制品研发与销售、有色金属合金制造及技术服务等。根据协议约定，吕松寿承诺裴美高国际与元拾科技已具备开展国内外特定客户服务器机柜业务所需的供应商资质、技术知识产权、研发团队、生产能力等关键要素，且这些要素在交易完成后至少三年内保持有效且无重大不利变化。
蓝思科技在公告中明确，通过此次收购，公司将快速获取服务器机柜业务（包括机架、滑轨、托盘、Busbar等组件）的成熟技术与客户认证，并整合先进的液冷散热系统集成能力。此举有望与公司现有的精密结构件制造及“材料-模组-整机”垂直整合能力形成协同效应，进一步增强在AI算力硬件方案领域的核心竞争力，为开拓AI算力基础设施新赛道提供支持。
作为A股“果链”代表性企业之一，蓝思科技近年来持续拓展业务边界。公司在此前的投资者调研活动中透露，已逐步布局算力基础设施赛道，并与北美AI核心硬件客户深度配合。自2024年起，公司启动AI服务器相关产品开发，目前机箱结构件已实现批量出货，固态硬盘（SSD）组装业务预计近期通过客户验证，计划于2025年实现规模量产。
业绩方面，蓝思科技近年来持续增长，2022—2024年营业收入及归母净利润均实现双位数增长，2025年前三季度实现营业收入536.63亿元，同比增长16.08%，归母净利润28.43亿元，同比增长19.91%。
二级市场方面，蓝思科技港股在12月11日开盘后股价上涨逾6%，报27.04港元，反映出市场对此次收购动向的积极关注。根据协议安排，双方设定了排他性谈判期，期限至2026年6月30日。
