“非洲手机之王”传音控股赴港IPO，拟募资10亿美元

国际电子商情8日讯 有“非洲手机之王”之称的深圳传音控股股份有限公司（以下简称：传音控股）于2025年12月2日正式向香港联合交易所递交H股上市申请，计划实现“A+H”两地上市。此次IPO募资将主要用于人工智能技术研发、全球市场推广、物联网生态建设及营运资金补充。这是传音控股自2019年登陆科创板以来的首次股权再融资，由中信证券担任保荐人。WGWesmc

传音控股成立于2013年，主营业务为以手机为核心的智能终端设计、研发、生产、销售及品牌运营。公司旗下拥有TECNO、Infinix和itel三大品牌，深度布局非洲、东南亚、中东等新兴市场。截至2025年6月30日，公司外籍员工占比约40%，在海外32个国家和地区设有分支机构，并在埃塞俄比亚、孟加拉国等地建立生产基地。WGWesmc

财务数据显示，传音控股营收从2022年的465.96亿元增长至2024年的687.15亿元，2024年归母净利润为55.49亿元。但2025年上半年公司营收降至290.77亿元，归母净利润12.13亿元，同比下滑57.48%。2025年前三季度，公司营收495.43亿元，归母净利润21.48亿元，同比大幅下降44.97%。公司毛利率从2023年的24.45%降至2025年前三季度的19.47%。WGWesmc

市场竞争方面，传音控股在非洲市场保持领先地位，2024年智能手机市占率超40%。但2025年第三季度，小米在非洲出货量同比增长34%，市场份额升至13%；荣耀出货量同比激增158%。此外，存储芯片等原材料成本持续上涨，加上2024年下半年在印度、欧洲等地面临的专利侵权诉讼，对公司利润空间和海外拓展形成压力。WGWesmc

为应对挑战，传音控股积极拓展新业务领域。在物联网与储能领域，公司推出itelEnergy和DYQUE Energy双品牌储能产品，业务已拓展至巴基斯坦、尼日利亚等国家。2025年上半年，物联网及其他业务收入25.68亿元，占总营收比例提升至8.8%。在电动出行领域，公司已推出Revoo（两轮电动车）、TankVolt（三轮电动车）品牌，并计划在2025年实现REVOO巴基斯坦门店数量翻番。此外，2025年前三季度研发费用达21.39亿元，同比增长17.26%，重点投入AI算法等领域。WGWesmc

资本市场方面，传音控股A股股价从2025年9月高点104.9元跌至12月5日收盘价67.41元，跌幅超30%。控股股东传音投资于2025年9月通过询价转让减持2280.7万股，套现18.66亿元。截至2025年三季度末，公司货币资金156.38亿元，短期借款14.87亿元，资产负债率57.72%。WGWesmc

此次港股上市募资将助力传音控股加强AI技术研发，深化新兴市场渠道建设，完善“手机+AIoT”生态。业内分析指出，非洲电动两轮车替代市场潜力巨大，但公司需应对充电基础设施不足、竞争对手切入等挑战。传音控股能否凭借现有渠道优势成功实现业务转型，仍有待市场检验。WGWesmc