越南半导体产业崛起：从设计到封测，全球资本竞相布局
自今年8月以来，《国际电子商情》针对“越南主题”做了数篇深度报道，这些报道主要围绕越南电子产业链展开，其中涉及到关税、外商直接投资(FDI)，产业扶持政策、产业链升级等话题，虽针对越南半导体产业有些许着墨，但篇幅并不太多。
主要原因是，越南政府在2024年9月才发布“半导体发展战略”，分2030、2040、2050年三个阶段实现目标。该国半导体产业正处于初期发展阶段，外资半导体厂商在布局探索阶段，而本土半导体企业刚刚取得一些进展。
目前，越南的半导体生态正在构建中，以“芯片设计+半导体封测”为主，在这一市场暂缺乏规模化的“芯片制造”能力。
总而言之，越南半导体生态还处于相当早期的状态。在这一背景下，讨论越南半导体产业链的成熟度还为时尚早。不过，在半导体企业、当地政府的前期布局中，我们仍能看到该国半导体的投资机遇。
越南出现半导体产业集群雏形
近年来，越南半导体产业营收也呈现出增长的趋势。Statista Market Insights预测，到2029年越南半导体行业收入将增长至313.9亿美元，复合年均增长率(CAGR)为11.48%，而该数据在2024年年底为182.3亿美元。
实际上，越南半导体产业发展的萌芽期在1979年，经过40余年的发展，如今该国正成为全球半导体产业链重构中备受瞩目的新兴力量。
- 1979年，越南建成半导体铸造厂Z181，这是产业发展的“起点”，Z181专注于二极管、晶体管的生产与出口，为后续产业探索奠定了基础；
- 2004年，越南半导体产业迎来“回归”与“设计端突破”，这一阶段，瑞萨设计越南有限公司(RVC)、来自美国硅谷的Acitive Semi等外企在越南开设芯片设计中心，同时越南电路设计研究和培训中心(ICDREC)成立，为产业技术储备与人才培养提供支持；
- 2006年，英特尔在胡志明市高科技园区建厂，正式在越南布局封装测试环节，成为该国半导体产业向封装领域拓展的关键节点；
- 2008年，三星在越南投资设厂，进一步完善半导体产业生态；
- 2013年，Viettel、FPT等14家越南本土企业开始进入半导体领域，实现“外资+本土”双轮驱动，加速产业本土化步伐；
- 2022年至现在，越南半导体产业进入“投资爆发期”，高通、三星、英伟达、安靠等半导体巨头新增投资或扩大在越布局，产业热度与国际关注度显著提升。
从整个供应链的角度来看，目前越南在半导体领域的贡献仍相对有限。受限于本土条件，在生产环节仍需与外国设备制造商合作完成海外生产分销。尽管芯片进口实现了显著增长，但越南主要参与半导体生产的最终阶段，专注于封装、测试和组装环节。这一角色虽至关重要，却处于供应链价值较低的一端。越南正积极致力于发展设计和封装能力，以提升其在全球半导体产业中的影响力。
表1：近几年来，越南半导体项目相关进展(不完全统计)
具体来看，英伟达、高通、英特尔、安靠、三星等外资半导体企业在当地的布局，主要围绕建设半导体封测厂、研发中心展开；越南本土半导体企业，如FPT Semiconductor、Viettel、CT Semiconductor等，也主要聚焦芯片设计或封测环节。这些全球领先企业正在扩大在越南的制造与研发投资布局(详见表1)。
从“零星探索”到“全球资本竞相布局”，越南半导体产业既受益于政策支持、劳动力成本优势、地理位置毗邻中国等先天条件，也通过外资引入、本土企业参与、技术中心建设等路径，逐步构建起涵盖芯片设计、封装测试等环节的产业生态。
随着越南政府将半导体列为国家战略性产业(2024年第144/QĐ-TTg号决定)，在资金、人才与基础设施方面给予优先支持。如今，越南的半导体专业产业园基础设施正在快速发展。
在此背景下，在该国的半导体产业集群雏形开始显现，河内正成为越南北部的半导体研发中心，北宁、太原地毗邻三星、富士康等电子供应链核心区域，胡志明市高科技园区聚集了大量IC设计、封装与测试工厂。
根据越南财政部数据显示，今年前8个月，越南吸引外国直接投资(FDI)资金261亿美元，较去年同期增长27.3%；实际到位资金为154亿美元，同比增长8.8%，加工制造业仍是外资首选(想见表2)。在全球FDI流动趋缓的背景下，越南依然保持吸引外资的强劲势头，对外释放出积极信号。
表2：越南外资制造企业分布，目前仍以电子企业为主(不完全统计)
根据表2，越南的外资制造企业主要以电子制造类别的公司为主，在此前的一系列文章中，笔者也曾列举过苹果和三星在越南的核心零部件供应商。相信随着越南政府日益针对半导体领域加大投入，未来将有更多半导体企业入驻各省市。
越南半导体投资税收政策详解
此前的一系列文章中，我们虽提及了越南半导体产业的机遇，但主要针对应用、计划、人才、大致的政策等方面。最近，盈科外服越南总经理阮氏兰香做客AspenCore直播间，并分享了投资越南半导体的税收细节和注意事项。
整体来看，外资企业投资越南主要考虑三大因素，投资选址及政策激励、外资准入、税收制度。截至2025年，越南总共有超过600个工业区(详见末表4)。这些工业区在推动越南工业化和经济发展中发挥重要作用，其中部分已投入运营，部分尚处于建设或拆迁补偿阶段。
在越南开厂涉及到的税种包括：企业所得税(CIT)、增值税(VAT)、个人所得税(PIT)、外商承包税(FCT)、特殊消费税(SST)、进出口关税(IED)；此外，特定行业将适用自然资源税(NRT)、财产税(PT)、环境保护税(EPT)等其他税种。
此外，工厂开在哪个地方，也决定企业需缴纳的税种及税率。根据设厂选址的不同，主要有以下几种税收政策。
图1：不同设厂选址对应不同税收政策 制图/来源：国际电子商情
在工业园以外设厂，需缴纳20%的企业所得税，10%的增值税。企业若有进出口业务，还需根据进出口产品的HS编码来缴纳相应的进出口税。
在工业园内设厂，分为普通工业园区和偏远地区或鼓励投资区域的特别工业区。在前一类园区设厂企业，企业所得税前两年免征，后四年税率减半(两免四减半)，第七年开始缴20%的税率，同时需缴纳10%的增值税，若有进出口业务，需根据进出口产品的HS编码来缴纳相应的进出口税；在后一类园区设厂的企业，企业所得税享受四免九减半优惠政策，增值税和进出口税与普通工业园区相同。
在保税区设厂，比如出口加工企业(EPE企业)，企业自盈利第一年起，前两年免征，后四年所得税税率减半(两免四减半)，针对位于偏远地区或鼓励投资区域的特别工业区，可享受四免九减半优惠政策。此外，保税区内设厂的企业免征增值税和进出口税务。
表3：越南半导体行业税收优惠政策概述
除了工厂选址之外，越南政府也颁布了多项税收优惠政策，包括了《数字技术产业法》(2026年1月1日生效)、《企业所得税法》修订案(第67/2025/QH15号法律，自2025年10月1日起生效)、第29/2021/QĐ-TTg号决定、第31/2021/NĐ-CP号议定&进出口税法(2016)、第136/2024号决议(岘港市)等。
其中，《数字技术产业法》尤其值得关注，该法案新增了一系列针对半导体的优惠政策：
- 半导体芯片、人工智能(AI)及重点数字数据领域的企业可享受4年免9减半征税，之后15年适用10%的优惠税率；
- 对重大科技项目(如半导体、AI、高性能计算等)，投资总额不少于约6万亿越南盾(约合2.3亿美元)适用5%的企业所得税税率，为期37年，享受6免13年减半征税；
- 土地租赁方面，前22年免缴租金，之后期限减免57%；
海关及投资手续方面，此类项目可适用特别审批程序，审批时间可缩短至9至12个月。
与其他东南亚国家相比，越南提供的企业所得税政策优惠力度更大——在越南生产集成电路的项目适用5%-10%的税率，期限为15至20年。相比之下，泰国的税率为8%，期限最长13年，马来西亚的税率为10%，期限最长15年。
此外，在进口税方面，对越南本土尚无法生产的机械设备和原材料免征进口税，且其土地租金最多可免除15年，在高科技园区内的项目则可全期免缴土地租金。
中资企业进军越南需注意事项
当然，对于中资企业而言，在越南进行投资需要做一些准备工作。比如，申请中国政府境外投资备案才可以把投资资金转入越南；在开始生产运行之前必须慎重考虑生产工艺能否满足越南的环保要求；中国投资商可以通过机器、设备、生产工艺来入股、投资到越南；注册资本金需要实缴并在投资许可证取得后90天内到位；越南法定代表人可以设多名，但只需要一人长期在越南即可；投资商若想通过入股、股权购买形式投资越南公司，必须进行慎重考察、评估阶段。
表4：越南各省市工业园区布局(本表格只列举超过15个工业园区的省市)
