英伟达中国市场份额从95%降至0%！
“我们在中国市场的份额已经从95%下降到0%。对于投资者来说，我们所有的预测都是假设中国市场为零。”英伟达首席执行官黄仁勋日前的情绪表达，成为该芯片行业领军企业在华市场境遇的典型写照。
这是黄仁勋在纽约Casa Cipriani举办的Citadel Securities“2025年全球市场未来”会议上，与红杉资本合伙人Konstantine Buhler谈及人工智能领域发展时的表述。“我无法想象有哪位政策制定者会认为这是好主意。无论实施了何种政策，都导致美国失去了全球最大市场之一的机会，这显然是不可取的。”他进一步坦言，“中国是全球第二大AI市场，生态系统活跃，美国无法参与是难以置信的。如果中国市场有任何变化——我希望会有，那将是额外的收益。因此，希望我们能够继续解释、沟通，并对政策变化保持希望。”
黄仁勋曾以 "独一无二" 来定义中国市场，这一表述并非单纯的商业客套。2024年英伟达在华营收规模达171亿美元，占其全球总销售额的13%，这充分证明中国市场是其核心且不可替代的重要市场组成部分。然而，自2022年拜登政府颁布高端芯片出口禁令，至2025年特朗普政府提出 "营收分成" 要求，美国政策的频繁变动使英伟达陷入经营被动。为满足合规要求而推出的 H20、RTX6000D 等定制化芯片产品，因性能参数未达市场预期而遭遇销售困境，由此产生的库存减值损失高达55亿美元。
三重压力下的生存困境
英伟达市场份额的大幅缩减，本质上是中美科技竞争背景下企业被动承受外部压力的典型案例。
政策限制的双向挤压是首要影响因素。美国实施的出口管制措施直接切断了A100、H100 等高端芯片产品对华供应渠道，而中国开展的反垄断调查与安全审查机制进一步压缩了其市场活动空间。历时九个月的反垄断调查最终认定英伟达存在滥用图形处理器（GPU）市场支配地位的行为，针对金融、科研等关键领域开展的安全审查，导致阿里巴巴、腾讯等大型企业暂停采购其产品。这种 "双向受限" 的经营环境，使得黄仁勋坦言企业经营活动无法脱离中美贸易谈判的整体框架。
本土替代产品的快速发展有效填补了市场空白。外部政策限制意外激发了中国芯片产业的创新活力：华为昇腾系列产品在数据中心领域得到广泛应用，寒武纪思元处理器持续进行技术迭代，壁仞科技等新兴企业也在快速追赶。尽管国产芯片在性能指标上与国际先进水平仍存在差距，但其在供应稳定性和本土化应用适配方面的优势，使 "自主可控解决方案" 成为市场新的选择方向。在短短四年时间内，国产芯片实现了从无到有、市场份额占比达到50%的显著突破。黄仁勋也公开承认，华为已成为其需要高度重视的市场竞争对手。
生态系统依赖的潜在制约加剧了企业面临的两难处境。英伟达CUDA计算生态系统及研发资源高度依赖美国政府支持，这使得企业在中美关系中难以保持中立立场。黄仁勋一方面强调中国市场的不可替代性，另一方面又表示支持美国处理地缘政治问题，这种看似矛盾的表态，实际上反映出企业在核心利益与市场需求之间的艰难权衡。
一场 "失效的管制" 与市场格局重塑
“伤害中国的政策，往往也会伤害美国，甚至可能带来更糟的结果。”
黄仁勋多次公开批评美国出口管制政策 "从根本上存在错误"，认为该政策不仅未能有效遏制中国人工智能产业发展，反而导致美国企业丧失了市场主导地位。这一判断已被市场现实所证实：中国拥有全球50%的人工智能研究人员，预计到2026年市场规模将达到500亿美元。在国家算力自主发展战略的推动下，本土产业正加速构建独立的技术生态体系。
市场格局重塑带来的影响已超越企业个体层面。对于英伟达而言，失去中国市场意味着错失全球最大的人工智能增量市场，可能导致其技术研发迭代速度因营收下滑而减缓；对美国科技产业整体而言，黄仁勋所警示的 "三分之一市场损失" 风险有可能演变为行业性困境；而对中国来说，这场被动应对过程中的产业转型，推动了算力体系的自主可控发展，为本土企业创造了重要的发展机遇期。
黄仁勋提出，美国需要一套有度的平衡战略：既要保持技术领先，又要确保全球AI生态仍然建立在美国的技术标准和平台上。
“要做到平衡，就必须有策略上的细致与灵活，不能是非黑即白。要有一个随着时间变化而调整的细致策略，可以让美国保持领先，同时继续吸引全球的AI研究者，这可能是最合适的平衡。”黄仁勋说。
从95%到 0%的说法可能却有夸张，但市场份额变化不仅反映了单一企业的市场兴衰，更是全球科技产业格局重塑的典型缩影。在这场科技博弈中，没有绝对意义上的赢家，正如黄仁勋所言，人工智能领域的竞争是一场 "没有终点的竞赛"，而掌握技术自主权才是参与竞争的核心前提。
