普冉股份拟收购诺亚长天股权，连续3个交易日收盘价涨幅偏离值累计超30%
普冉股份宣布拟收购诺亚长天股权
图1：普冉股份2025年9月15日晚间公告
根据普冉股份前日发布的公告：普冉半导体（上海）股份有限公司（以下简称“公司”或“普冉股份”）正在筹划以现金方式收购公司参股公司珠海诺亚长天存储技术有限公司（以下简称“标的公司”或“诺亚长天”）控股权（以下简称“本次交易”），本次交易完成后公司预计将实现对标的公司的控股，从而间接控股SkyHigh Memory Limited（以下简称“目标公司”或“SHM”）。
该公告指出，在本次交易后，标的公司及SHM将被纳入普冉股份合并报表范围。截至本公告披露日，普冉股份直接持有标的公司20%股权，同时公司系标的公司现有股东珠海诺延的有限合伙人，并持有其20%比例的出资份额。
SHM提供高性能2D NAND及衍生存储器
标的公司系为收购目标公司SHM而设立的控股公司，截至本公告披露日，标的公司持有SHM 100%的股权。SHM为一家注册在中国香港的半导体企业，专注于提供中高端应用的高性能2D NAND及衍生存储器（SLC NAND，eMMC，MCP）产品及方案，核心竞争力为固件算法开发、存储芯片测试方案、集成封装设计、存储产品定制。
据介绍，SHM的产品广泛应用于工业控制、家电安防、可穿戴、智能终端等领域，拥有稳固的客户基础群和数百家活跃终端客户。同时，SHM在韩国和日本设有工程中心，并在亚洲、欧洲、北美等地设有销售办事处，在全球范围内建立了较为成熟的销售网络，可为客户提供高质量闪存解决方案，具有完整的业务体系和直接面向市场独立持续经营的能力。
连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过30%
普冉股份表示，根据前期调查情况以及《上海证券交易所科创板股票上市规则》《公司章程》的规定，本次交易不构成关联交易，预计不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组情形。
本次交易尚未完成前期尽调及审计评估工作，各方尚未签署正式的交易协议，具体交易方案仍在论证协商中。本次交易最终价格将以各方签署的正式协议为准。
值得注意的是，最近三个交易日，普冉股份股票收盘价大涨。其股票交易连续3个交易日内（2025年9月12日、2025年9月15日、2025年9月16日）收盘价格涨幅偏离值累计超过30%。
图2：2025年9月18日普冉股份5日股价趋势 图片来源：百度股市通
截至发稿日，9月18日开盘，普冉股份股价继续看涨。
交易完成后，将产生良好的业务协同效应
若完成本次交易，公司将取得标的公司控股权并间接控股目标公司，预计公司与目标公司将在以下方面产生良好的业务协同效应：
1、产品互补：公司主营产品为NOR Flash、EEPROM、MCU等，目标公司的主营产品为SLC NAND、eMMC、MCP等，双方在主营产品范围方面有效互补，可形成完整的非易失性存储产品布局；
2、市场互补：公司主营业务收入主要来源于中国市场，而目标公司主营业务收入主要来源于海外市场，双方在销售渠道方面有效互补，可形成覆盖全球范围的销售网络；
3、技术互补：公司作为IC设计企业，拥有较强的集成电路产品的自主研发设计能力，目标公司在产品性能优化、核心量产流程建立与系统优化等方面积累了丰富的产品工程及制造工程能力，双方在设计及工程能力方面有效互补。
2025年上半年普冉股份营收9.07亿元
图3：2025H1普冉股份主要财务数据 图片来源：普冉股份2025半年报
普冉股份2025年上半年营收9.07亿元，营收YoY%1.19%，净利润4,073.34万元，净利润YoY% -70.05%。其存储系列芯片包括NOR Flash、EEPROM，在报告期内，公司实现存储系列芯片营业收入6.73亿元，同比下降6.98%，毛利率31.82%，同比下降3个百分点左右；“存储+”系列芯片包括MCU、模拟产品VCM Driver(音圈马达驱动芯片)，报告期内，公司实现“存储+”系列芯片营业收入2.33亿元，同比上升35.62%，毛利率28.69%，同比下降0.55个百分点。
整体来看，上半年归属于上市公司股东的净利润同比减少9,525万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润同比减少1.25亿元。
普冉股份表示，上半年受制于整体消费市场的修复节奏放缓，公司主要存储芯片产品出货量较去年同期有所下降；受到终端消费市场需求量恢复放缓影响，公司部分产品市场价格面临较大压力，同时，受到历史库存采购成本不同的影响，产品成本略微有所上升，报告期内公司产品综合毛利率为31.03%，较去年同期减少2.72%，毛利额同比减少2,104.38万元。此外，上半年研发费用、管理费用、销售费用、资产减值损失的计提、财务费用等增加明显，导致公司毛利率减少。
