2025年H1全球分销商TOP10出炉【附30家分销商业绩】
截至发稿日，全球上市电子元器件分销商半年报均已出炉，《国际电子商情》排出了全球上市电子元器件分销商TOP10，并统计了30家分销商的财报数据。
在8月份，我们曾发文报道了今年上半年TOP4，本月我们继续报道全球TOP10，并披露全球30家上市分销企业上半年的数据。需要注意的是，上半年最赚钱的分销商营收并不是最高。
2025年上半年TOP10分销商营收出炉
表1：2025年上半年全球电子元器件分销商TOP10
2025年上半年全球前十详见下表（表1）。2025年上半年的前四名依次为文晔科技、大联大、艾睿电子、安富利。第五至十名分别由中电港、Macnica Holdings、至上电子、香农芯创、加贺电子、Restar Holdings获得。
这TOP10分销商中，TOP4企业2025年上半年的营收断层领先。2025年上半年TOP10分销商的营收可以分为三个区间，前四名的营收都在100亿美元以上，为第一梯队；第5至7名的营收在30至50亿美元之间，是第二梯队；第8至10名的营收在18至25亿美元之间，是第三梯队。
TOP10分销商的营收出现“三大梯队”
图1：2025H1全球TOP10分销商2024Q1至2025Q2营收趋势 制图：国际电子商情 数据来源：各企业财报
再看图1所示的柱状图，把时间拉长到2024Q1至2025Q2的范围，TOP10企业的营收也都符合“三大梯队”的说法。
在这些企业中，有一家中国本土分销商的表现相当突出——那就是香农芯创。2024年Q1，该公司营收为23亿人民币（约合3.21亿美元），2024年Q2其营收就冲到了55亿人民币（约合7.67亿美元），到2025年Q2的营收增长到了92亿人民币（约合12.85亿美元）。
除此之外，第一梯队的文晔科技和大联大近年来的业绩增势也相当突出，其2024年Q1至Q3的营收增速十分亮眼：文晔科技2024年Q1营收为1,926.51亿新台币(约合60.95亿美元)，到2024年Q3的营收就来到了2,612.56亿新台币(约合82.66亿美元)；大联大2024年Q1的营收为1,819.04亿新台币(约合57.55亿美元)，到2024年Q3营收来到2,590.68亿新台币(约合81.97亿美元)。
整体来看，2024Q1至2025Q2期间，大联大和文晔科技的营收增速要优于艾睿电子和安富利。但自最近两个季度以来，文晔科技和大联大的增速出现了放缓的趋势，而2025年Q2，艾睿电子和安富利的每季营收YoY%已迎来正增长。
此外，再对比艾睿电子和安富利这两家分销商2022年Q1至2025年Q2的每季营收YoY%数据。可以看到，安富利与艾睿电子的每季走势类似，从2023年Q1开始进入营收负增长趋势，到2025年Q2营收YoY%迎来正增长，它们的营收都经历了一个明显的谷底期。
图2：2022年Q1至2025年Q2，安富利与艾睿电子每季营收YoY%趋势 制图：国际电子商情 数据来源：各企业财报
笔者在《》一文中曾使用过图2，该图直观体现了艾睿电子和安富利的每季营收趋势——艾睿电子自2023年Q1进入季度营收YoY%负增长，安富利从2023年Q3开始进入营收YoY%负增长，一直到2025年Q2两家的营收YoY%终于迎来正增长。这种营收走势让今年下半年TOP4的分销商营收排名充满悬念。
上半年哪家分销商最赚钱？
图3：2025年Q1至Q2，TOP10分销商净利润 制图：国际电子商情 数据来源：各企业财报
众所周知，营收并非是考量企业的业绩是否好的唯一指标。实际上，企业最终赚到多少，看的是拿到手的净利润。对此，笔者统计了2025Q1至Q2 TOP10分销商的净利润。（本文所提及的净利润主要是归母净利润，安富利财报只标注了“Net income”的信息，图3中采用的是安富利的净利润数据。）
另外，还需提醒的是，为了方便读者观察同一时间节点内不同企业的业绩表现，本文涉及的营收和净利润等数据，均采用对应的自然年的数据。比如，安富利2025财年截至6月28日，图3提及的安富利2025Q1、2025Q2净利润数据，对应的是其FY2025Q3、FY2025Q4财季的净利润数据。
根据图3可知，与其他分销商相比，艾睿电子2025年Q2的净利润尤其突出，达到了1.88亿美元。今年上半年，大联大和文晔电子的营收虽然超过了艾睿电子，但这两家净利润方面的表现与艾睿电子相比，仍存在较大的差距。
具体来看，艾睿电子2025年Q2净利润1.88亿美元，环比增长135.51%，同比增长72.73%；文晔科技2025年Q2净利润28.30亿新台币(约合0.90亿美元)，环比增长4.54%，同比增长31.63%；大联大2025年Q2净利润21.86亿新台币（约合0.69亿美元），环比增长10.50%，同比增长33.98%。
由此可见，艾睿电子的赚钱能力仍然是所有分销商中最为突出的一个。
附表：2025年上半年30家分销商业绩汇总
除了TOP10之外，最后《国际电子商情》还汇总了30家分销商2025年上半年的营收和营收YoY%数据。详见下表：
表2：盘点30家上市电子元器件分销商2025年H1数据
