美国关税大棒下，印度/越南制造得利？
今年4月，中美两国关税争端升级，后来双方均取消了91%的反制关税，两者的核心关税结构调整为“10%基础关税(截至2025年7月8日)+24%附加关税(2025年8月11日之后实施)”。另外，针对半导体、电子产品，部分品类因技术禁令可能叠加额外税率，该品类在中国生产的综合税负可能超过30%。
而苹果公司在2025年5月宣布，将大多数产能挪至印度和越南。当时，特朗普政府宣布，美国对印度的关税为26%，对越南的关税为46%。2025年7月，美国确定针对越南的关税下调至20%。
实际关税受“美国元件20%豁免”原则影响
今年4月中旬，美国白宫网站曾公布一份长达22页的产品豁免清单，该清单提出了“美国元件20%豁免”的原则(针对进口的电脑、手机、半导体、显示器等20项电子产品在内)——如果进口产品中有20%以上的美国原材料、零部件或技术，则美国只对产品“非美国”的部分征税。这份文件意味着，苹果的这种“在海外生产组装产品，再售往美国本土”的方式，在关税方面可能还需刨除“美国成分”的因素。
此前，日本经济新闻与Fomalhaut Techno Solutions合作拆解了数款iPhone。其中，售价999美元的iPhone 16 Pro硬件成本大约是568美元，其中以A18 Pro芯片(台积电代工，成本135美元)和OLED屏幕(三星电子提供，成本110美元)的成本最高。不过，此次拆机并未针对iPhone 16 Pro给出具体的美国成分比例。但在iPhone 15 Pro Max(售价1,199美元)的拆机调查中，该媒体透露该机型的元器件有33%来自美国、29%来自韩国、10%来自日本、9%来自中国台湾、2%来自中国大陆。
据此推算，若“美国成分20%豁免”最终落地，iPhone 15 Pro Max的33%美国零部件即可抵扣相应关税基数。按整机售价1,199美元计算，仅约800美元需缴税，实际税负下降约三成。即使iPhone 16 Pro、iPhone 17系列的美国比例略低，只要达到20%门槛，也能享受类似优惠。
美国对越南加征20%关税，对印度关税尚未公布
2025年7月初，越南与美国达成了协议，其对美出口商品至少面临20%的关税，经越南转运的第三国货物将面临40%的关税，而美对越出口商品免征关税，该协议于美东时间8月1日起生效。
截至发稿日，美国暂未公布向印度发布新的关税信函。据印媒报道，“美国正努力与印度达成一项临时贸易协议，该协议可能将美国计划对印度征收的关税税率降至20%以下”。而特朗普方面却表示，印度可能被征收20%至25%的关税。目前，美国对印度的最终税率仍未确定，两国在8月1日关税大限前仍在进行贸易谈判。
综合以上信息可以判断，在美国关税正式实施后，在中国大陆组装电子产品再销往美国，会受中美双边关税的影响。再加上，如今中国的劳动力成本越来越高，相比之下，越南和印度不但劳动力成本较低，而且在关税方面也比中国更有优势。
目前，这两国已经形成电子产业集群，无论是在印度还是在越南生产，其综合成本都比在中国大陆生产要低。相信这也是苹果公司将输美产能转移到这些国家的重要原因。
仍有多国在与美国进行谈判
截至2025年7月30日，美国对欧盟关税已经确定为15%，对越南关税确定为20%，对日本关税确定为15%，对菲律宾关税确认为19%……到现在，仍有许多国家在与美方针对关税问题进行沟通。在各国均被美国加征关税的背景下，企业正加速将订单与产能向已达成协议或税率较低的国家转移。
与此同时，尚未与美国谈妥关税的地区的供应链可能会考虑向“友岸”布局，把部分环节迁往关税更低的国家，以规避8月1日可能生效的更高税率。整体来看，关税差异正成为企业选址和全球产能再平衡的考虑因素之一。
